研报掘金丨中邮证券：维持山推股份“买入”评级，海外业务快速增长

中邮证券研报指出，山推股份业绩稳健向上，海外业务快速增长。上半年实现营收82.78亿元，同增18.19%；实现归母净利润6.81亿元，同增19.03%。2026H1公司主机产品收入同增22%，国外片区收入增速接近30%，海外业务快速增长，海外收入占比达61%。加速AI技术全域落地，批量投放多款智能设备。矿卡业务当前处于快速起步期，有望打造新增长点。未来公司将持续加码矿卡业务，核心是围绕新能源、细分市场、智能化等方向，持续升级迭代产品，打造载重吨位全布局、多技术路线全布局、电动化与智能化协同推进、核心零部件自制的矿山运载产品矩阵，并利用全球化销售网络布局，逐步提升产品市场份额。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为10.75、8.56、7.20，维持“买入”评级。