研报掘金丨国盛证券：维持华锡有色“买入”评级，上半年业绩表现亮眼

国盛证券研报指出，华锡有色2026年上半年业绩表现亮眼，精益运营提质提效。2026H1公司实现归母净利润5.3亿元，同比+40%。单季来看，26Q1/Q2实现归母净利润1.8/3.5亿元，同比+19%/+54%，Q2环比+93%。公司核心产品经营稳健，部分产品利润增厚；精益运营提质提效，充分释放增长动能。公司作为锡及锑行业领军企业，充分享受锡、锑价格中枢上移所带来的利润弹性，且公司主力矿山扩产项目推进顺利，体外资产注入进展顺利，量价齐升未来公司业绩弹性较大。预计2026-2028年公司将实现归母净利12/14/16亿元，对应PE 26.1/23.0/20.4倍，维持“买入”评级。