研报掘金丨东方证券：维持药明康德“买入”评级，大幅上调全年指引

东方证券研报指出，药明康德业绩超预期，大幅上调全年指引。上半年实现营业收入289.0亿元，同比+38.9%，其中持续经营业务收入同比+48.0%；经调整Non-IFRS归母净利润115.7亿元，同比+83.2%。第二季度实现营业收入164.6亿元，同比+47.7%；经调整Non-IFRS归母净利润69.7亿元，同比+91.7%，业绩超预期。化学测试全面景气，小分子D&M与TIDES双开花。国内市场快速回暖，美国客户需求强劲。基于充足的在手订单和产能布局，公司预计26年收入由513-530亿元上调至585-605亿元，持续经营业务收入增速由18%-22%上调至35%-39%，并有信心保持稳定且有韧性的经调整Non-IFRS归母净利率水平。根据可比公司给予26年33倍市盈率，对应目标价为246.51元，维持“买入”评级。