大行评级｜瑞银：下调中国铁塔目标价至10港元，下调2026至28年纯利预测

瑞银发表研报指，中国铁塔第二季收入及EBITDA分别较市场预期低9%至16%，主要由于塔类业务收入下跌；纯利则较市场预期高15%，主要是由于部分塔类资产自去年10月起已完全折旧。报告引述管理层预测，料下半年现金收款将有改善，资本开支同比将大致平稳。该行下调中国铁塔2026至28年纯利及每股盈利预测10%至14%，以反映电信商优化流动网络导致塔类收入下降，又将目标价由11.6港元下调至10港元，公司现交易于预测今年股息率6%(建基于该行最新盈测)及可分配纯利分派比率77%，料提供估值支撑，续予“持有”评级。