研报掘金丨平安证券：首予国力电子“推荐”评级，认为公司具备较好的成长潜力

平安证券研报指出，半导体零部件及金刚石助力，电子真空器件可期。国力电子为国内稀缺的综合性电子真空器件平台型企业，核心技术覆盖真空器件全制造环节，下游横跨半导体设备、新能源、航天航空及军工、大科学等领域。半导体设备端，受益全球晶圆资本开支扩张与国内零部件自主替代浪潮，真空电容器对标海外龙头，已批量供货北方华创、中微公司等头部设备商与射频电源企业，依托本土化服务与成本优势持续提升渗透率，半导体业务占比有望持续上行。同时，AI驱动金刚石散热需求爆发，大功率磁控管作为MPCVD设备核心部件，公司是国内少数具备稳定量产能力厂商，已实现小规模供货，有望为公司营收打开新的成长空间，塑造第二增长曲线。预计2026-2028年公司EPS分别为为1.59元、3.03元和5.08元，对应8月6日收盘价的PE分别为46.9X、24.6X和14.7X。认为公司具备较好的成长潜力，首次覆盖，给予“推荐”评级。