煤炭板块掀涨停潮，煤炭ETF涨超6%，红利国企ETF、红利ETF上涨

煤炭股午后继续上涨，昊华能源、潞安环能、淮北矿业、平煤股份、兖矿能源、晋控煤业等近10股涨停。

煤炭ETF国泰涨超6%；红利国企ETF银河、红利国企ETF国泰、能源ETF广发、能源ETF汇添富、红利ETF华泰柏瑞涨超2%。

煤炭ETF是全市场唯一聚焦煤炭板块的ETF工具，覆盖动力煤、焦煤及煤电等公司。

红利国企ETF跟踪上证国企红利指数，成分股行业分布中，银行、煤炭、交通运输、有色金属等低估值、高股息行业占比最高，集合了A股大批大体量央国企上市公司，都是A股分红主力军。

消息面上，8月5日，动力煤价格指数全线上调，5500大卡报839元/吨涨5元/吨，煤价的持续走强直接提振了市场对煤炭企业盈利的预期。在2025年"反内卷"严控煤炭超能力生产政策延续的背景下，叠加安监系统性加严、部分矿井停产整改，2026年下半年国内动力煤供给端产量收缩趋势延续。

有机构指出，长协占比较高的中国神华、中煤能源业绩稳定性较强，低估值标的兖矿能源（港股）也有望迎来估值修复。

长江证券研报认为，2026年煤炭行业面临核减产能窗口期，动力煤有效供应量预计同比减少1.9%至38.06亿吨，短期供给承压；同时政策端“反内卷”持续发力，通过超产核查促进煤价企稳，2026年上半年秦港动力煤均价同比回升13.2%至767元/吨。

申万宏源证券研报指出，2026年煤炭行业供需格局正经历结构性调整，电力耗煤预计增长3.0%至29.97亿吨，化工耗煤受益于煤化工扩张增速高达20.0%至5.16亿吨，成为主要增量来源，而钢铁、建材耗煤则分别持平或下降；供给端国内商品煤产量预计微增0.8%至45.16亿吨，净进口量收窄至4.40亿吨，整体供给偏紧，行业将进入去库存通道，理论库存预计减少1.84亿吨，煤价中枢有望获得支撑。

信达证券指出，煤炭板块配置策略不可忽视红利特性，又要把握顺周期弹性。即，煤炭板块向下回调有高股息边际支撑，向上弹性有后续煤价上涨预期催化。特别强调的是，在全球货币趋宽松、美元信用趋弱、AI产业带来投资新需求、矿产资源供给刚性、以及全球能源安全优先级抬升和矿产资源保护主义等多重扰动下，矿产资源等大宗商品有望迎来上涨周期，同时煤炭作为我国能源安全压舱石与核心硬资产，其矿产资源价值或被重新定价，叠加资本市场流动性溢价，煤炭传统周期估值逻辑有望被打破，进而迎来估值中枢系统性上移与重估。鉴于此，坚定看多煤炭板块，建议逢低布局。总体上，能源大通胀背景下，未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，叠加煤价筑底推动板块估值重塑，板块投资攻守兼备且具有高性价比，短期板块回调后已凸显出较高的投资价值，再度建议重点关注现阶段煤炭的配置机遇。