研报掘金丨开源证券：维持博源化工“买入”评级，一体化优势或更加明显

开源证券研报指出，纯碱、小苏打价减量增，博源化工Q2业绩同比增长。2026年H1公司实现归母净利润8.34亿元，同比+12.27%；Q2单季度实现归母净利润4.14亿元，同比+2.54%，环比仅-1.51%。Q2随着公司天然碱新产能逐步释放，虽纯碱价格同、环比下跌，但公司仍实现业绩的同比增长，环比下滑幅度亦有限。维持公司2026-2028年盈利预测，预计实现归母净利分别为19.03、21.80、23.86亿元，对应EPS分别为0.51、0.59、0.64元，当前股价对应PE分别为11.9、10.4、9.5倍。随着公司阿拉善160万吨小苏打项目建成投产，公司一体化优势或更加明显，维持公司“买入”评级。