英伟达宣告CPO步入量产，通信ETF涨超7%，创业板人工智能ETF涨超6%

CPO概念表现活跃，光库科技涨超16%，源杰科技涨超13%，东山精密涨停，天孚通信、中际旭创、新易盛涨超8%。

ETF方面，通信ETF国泰、通信ETF银华涨超7%；通信ETF华夏、通信ETF富国、创业板人工智能ETF华宝、创业板人工智能ETF南方、创业板人工智能ETF华夏、5GETF博时、创业板人工智能ETF富国、创业板人工智能ETF国泰、创业板人工智能ETF大成、创业板人工智能ETF华安、创业板人工智能ETF招商涨超6%；通信ETF广发、通信ETF嘉实涨超5%。

消息面上，英伟达资深副总裁Gilad Shainer宣告，共同封装光学(CPO)步入量产，同时点名未来光通讯市场最大商机在于垂直扩充(Scale-up)，所需频宽效能将会是水平扩充(Scale-out)的十倍，替光通讯市场注入一股强心针。

博通的51.2TBaillyCPO交换机持续小量出货，这标志着共同封装光学（CPO）正式迈入量产阶段。

瑞银表示，美国AI数据中心建设不会停摆，监管重点转向电力与成本分担。这为英伟达等AI基础设施核心受益方提供了基本面支撑——只要数据中心还在建、电力还在扩，GPU的需求逻辑就不会被轻易打破。

集邦咨询：CSP资本支出预计增长90% 2026年AI服务器出货量增幅上调至近31%。

根据TrendForce集邦咨询最新AI服务器产业研究，在AI基础建设需求高涨的背景下，2026年全球九大云端服务供应商（CSP）总资本支出预估将同比增长约90%。近期超大型CSP、Tier-2数据中心业者对NVIDIA（英伟达）GB/VR等整柜式AI服务器方案的采购意愿明显提高，而且Google（谷歌）、AWS（亚马逊云科技）新一代ASIC平台于2026年下半年陆续放量，加上中系业者扩大采用本土AI方案以满足云端大语言模型（LLM）AI需求，促使TrendForce集邦咨询上调2026年AI服务器出货年成长幅度，从原先的28%更新为近31%。

对于当下行情，中信建投指出，7月以来A股科技板块受全球联动影响经历深度调整，呈现二三线领跌到龙头补跌的梯度路径。本轮调整是杠杆资金卖出主导的资金面冲击，源头在韩国散户杠杆ETF负反馈，市场暂时呈现业绩与股价背离。但整体来看，无差别恐慌抛售阶段大概率已经结束，修复性行情有望开启。展望8月，四大信号指向资金面压力缓和：韩国去杠杆最剧烈阶段过去、存储率先企稳；A股交易拥挤缓解；重大事件窗口经过，不确定性下降；市场重新为好业绩定价。定价逻辑正重新转向基本面，有望开启修复行情。重点关注行业：AI算力、半导体设备、有色、新能源、机械等。

兴业证券表示，本轮大跌之后改变最大的，是经历结构上的“再平衡”、筹码的消化之后，从股价位置、估值和筹码层面，今年已不再是“分化市”。AI与非AI在股价位置、估值、筹码层面上的“分化”已经得到了很大程度的收敛。当这些维度的分化被“拉平”后，对于两者的配置性价比，核心还是应该回归对于景气优势的判断。本轮大跌没有改变的，恰恰是AI与非AI在景气层面的分化。对于AI而言，市场此前担忧的业绩不及预期、AI Capex放缓的悲观情形并没有发生。对于非AI而言，核心还是看国内下半年政策发力情况。最新中央政治局会议传达的下半年政策思路：边际上更加积极，但落地和用好存量仍是优先选项。从长期配置的角度，跌出性价比的优质硬科技资产已经是一个合意的布局位置。多数AI核心赛道拥挤度已经回落至底部，过去一个月相较于海外也已经有程度不小的超跌。内部对于光通信等北美算力链龙头需要提高重视。