大行评级丨花旗：第三季iPhone生产依然强劲，看好瑞声及舜宇光学等升级受惠股

花旗发表研报指，苹果截至6月止季度业绩显示，系统单晶片(SoC)供应限制将显著增加，9月季度供应链灵活性有限；存储器成本将进一步上升，但部分非存储器组件成本将下降。该行最新iPhone生产计划显示，第三季生产依然强劲，同比增长22%；下半年iPhone 18生产量预计达8100万部，低于此前预期的8400万部，其中折叠型号产量为750万部。

iPhone 18主要升级包括：(1)折叠手机带动超薄柔性玻璃(UTG)、铰链、钛金属机壳、VC散热升级；(2)Pro及Pro Max主镜头配备可变光圈。主要受惠供应商包括：立讯精密份额提升(Pro/Pro Max供货比例分别约31%/41%，优于去年，另获致动器订单)；蓝思科技提供折叠UTG；瑞声科技提供VC散热；舜宇光学获镜头份额提升及致动器订单。鸿海为iPhone 18独家EMS供应商；和硕及Tata仅供应Pro Max约7%份额。