科技退潮，“喝酒”行情再现？酒ETF涨超3%，消费ETF、食品饮料ETF涨超2%

白酒股集体大涨，舍得酒业涨停，酒鬼酒、古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖、洋河股份、山西汾酒、金徽酒涨超5%，带动酒ETF涨超3%，消费ETF汇添富、消费ETF南方、食品饮料ETF华安、消费ETF嘉实、消费ETF华夏、食品饮料ETF华夏、食品饮料ETF银华、消费ETF广发、食品饮料ETF华宝、食品饮料ETF招商、消费ETF博时、食品饮料ETF天弘涨超2%。

消息面上，近期美股及全球科技巨头因AI业务资本支出过高、短期难以变现，遭遇了剧烈的下跌。A股市场半导体、芯片、算力等前期高位科技股也出现大面积获利回吐。白酒股作为A股传统的“超级蓄水池”和低估值防御品种，天然具有抗风险属性，吸引了从科技板块撤出的避险资金流入。 另外，白酒行业的绝对龙头贵州茅台近期完成了年内的第二次价格上调。继年初涨价后，7月18日官方“i茅台”平台开售的飞天茅台再度上调至1639元/瓶。

机构认为，食品饮料板块正迎来筹码充分出清与政策暖风等双重催化共振。筹码端，26Q2主动基金持仓降至1.5%、环比-2.4pct，由超配转为低配，处于2012年以来最低水位，食品饮料板块整体处于低配区间，交易拥挤度已充分释放。政策端，《扩大消费“十五五”规划》，锚定2030年社零总额约60万亿元的目标，食品烟酒消费有望直接受益于消费总量系统性扩容。

开源证券表示，科技板块持续回调背景下，食品饮料防御属性再度凸显，板块配置价值抬升。交易维度看，当前机构持仓处于历史低位、板块估值回落至底部区间、市场悲观情绪已经释放，三重底部信号共振，板块已进入战略布局区间。基本面上，6月社零数据超预期，7月暑期出行旺季带动餐饮、旅游等场景消费修复，大众品需求环比回暖，预计三季度板块收入增速有望逐季上行，成为市场稀缺的景气改善方向。白酒板块当前估值与预期均处底部，建议底部布局龙头品种；大众品呈现结构性分化趋势，优先推荐需求确定性强、产业周期可能反转的原奶及乳制品板块，以及受益于餐饮复苏、具备长期成长逻辑的餐饮供应链赛道。

华创证券认为，底部信号逐步明朗，宜长线播种、短期把握季度右侧改善机会。Q2板块筹码加速出清，当前底部信号渐明，机会选择看：第一，建议从1-2年维度去“播种”一批基本面实际已走出冬天，但股价仍正经历严寒的优质蓝筹白马股；第二，从季度改善的视角去选择右侧机会，黄酒、零食量贩机会值得重点把握。具体来看：酒类：Q2筹码及报表加速筑底，下半年有望在低基数下逐步回升。Q2酒企普遍给渠道纾压、报表压力有望进一步释放，下半年低基数下更多酒企动销及报表有望转正。全年看酒企从被动应对进入主动调整，机会在于茅台批价企稳之后，预期筑底企稳。周期节奏上，26H1酒企主动调整、曙光微现，26H2有望拐点渐明、渐次改善。大众品：底部布局优质蓝筹，把握边际改善机会。一是中期维度优选基本面已走出冬天，但股价经历严寒的优质蓝筹白马；二是短期把握边际改善机会；三是零食量贩景气较优；此外，持续推荐乳业及餐饮供应链β已在边际改善，业绩确定性较优。