研报掘金丨中信建投：中国船舶未来三年业绩增长可期，维持“买入”评级

中信建投证券研报指出，中国船舶预计2026年上半年实现归母净利润92—110亿元， 按吸收合并后的重述口径同比增长143.56%—191.21%；主营业务盈利改善更为明显。按一季度业绩倒算，2026Q2预计实现归母净利润43.68—61.68亿元，同比增长81.75%—156.66%，中值约52. 68亿元，环比增长约9.0%。报告期内，公司交付的民船数量、中高端船型占比及单船平均价格同比提高，叠加批量化建造、精益管理和成本管控，前期高价订单加快转化为利润。截至2025年末，公司手持民品及海工订单金额达4674.51亿元，订单结构持续优化，为后续业绩释放提供较强支撑。公司是国内规模最大、产品结构较完整的造船旗舰上市公司。当前公司手持订单饱满，未来三年业绩增长可期。维持“买入”评级。