有色金属板块上涨，有色金属ETF、有色ETF、工业有色ETF涨超3%

有色金属板块上涨，南山铝业、国城矿业涨停，中矿资源、中孚实业、西部矿业、天山铝业、云铝股份、华峰铝业、神火股份、兴业银锡涨超6%。

有色金属ETF华夏涨超4%；有色ETF汇添富、工业有色ETF鹏华、有色ETF易方达、工业有色ETF易方达、有色ETF景顺、有色金属ETF国泰、有色金属ETF南方、有色ETF银华、有色金属ETF天弘、工业有色ETF中银、有色ETF华宝、工业有色ETF万家、有色ETF华安涨超3.5%。

消息面上，昨夜，国际贵金属期货、伦敦基本金属普遍收涨。

根据国际铝业协会（IAI）数据显示，2026年6月全球原铝产量同比下降1.5%，其中海湾地区产量骤降34.5%，单月减产超17万吨，主因美伊冲突对当地冶炼产能的系统性冲击。海湾地区承担全球约9%的原铝产能，当前尚无明确复产时间表。业内认为，海外供给缺口具备趋势性而非偶然性，2026年全球铝供需有望从过剩扭转为小幅短缺，且缺口存在扩大趋势。

中信建投研报称，工业金属价格由“金融属性”及“商品属性”共同决定，从金融属性来看，美联储已开启降息周期；从商品属性来看，全球铜铝库存均处于相对低位，中国经济复苏可期，叠加新能源行业的拉动，铜铝需求增长将有所好转。

对于有色，东方证券认为，地缘风险再升级，供需支撑价格底线。近日美伊冲突扰动再起，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，带动油价继续大幅上涨，市场对通胀走高和美联储加息的担忧可能重新升温，近期贵金属和工业金属的修复态势或短期遇挫，但考虑贵金属跌幅已经较为充分，在美联储明确宣布加息决定前，贵金属实际跌幅可能也较为有限。国内方面，铜铝锡等品种的需求淡季正逐步过去，以铜为例，国内社会库存近一周已经去化至2022年以来低位，供需强现实逻辑延续，考虑部分品种供给扰动，电网、半导体等领域的刚性需求将继续支撑价格。

银河证券指出，美国6月通胀的大幅降温，使市场对美联储的加息预期下降，美国利率期货显示市场对美联储加息押注推迟至10月，市场对政策路径的判断开始出现转变，有色金属大宗商品价格在美国通胀数据公布后明显反弹。预计美国5月CPI增速或将是全年的高点，在霍尔木兹海峡局势不再大幅恶化使油价持续走高的情况下，美国通胀数据有望在三季度继续下行，市场对美联储的加息预期或将进一步降息，这有助于压低美国实际利率与美元指数，利好有色金属大宗商品价格的反弹上行。美联储流动性预期的边际宽松利好黄金，此前被定价一次加息的金价在加息预期下行下有望持续反弹；美联储降息预期下降金价估值回升有望带动铜价估值上行，铜矿供应紧张继续加剧，叠加美国232铜关税调查建议精炼铜阶梯加税或将使美国市场虹吸效应持续引发其他地区的精炼铜结构性短缺，东亚、欧洲地区精铜库存在淡季显著下降，也有望从供需基本面推升铜价上涨；铝价企稳回升，电解铝个股低估值、高股息性比价凸显。