A股收评：AI产业链暴跌！沪指失守3800点，创业板指暴跌超7%

7月17日，A股主要指数集体暴跌。

沪指跌3.05%报3764.15点，创2025年9月以来新低；深证成指跌5.4%，创业板指跌7.15%，北证50跌2.31%，科创50指数跌7.12%。

全市场成交额26716亿元，较上日放量2527亿元，全市场超5000只个股下跌。

存储芯片、CPO、PCB等算力硬件概念见大面积跌停，德明利连续第三日跌停；CRO概念股全线重挫，消费电子、人形机器人、商业航天等板块跌幅居前。电力板块逆势上扬，银行股普涨。

具体来看：

半导体、存储、CPO、光通信等AI硬科技暴跌。兆易创新、华天科技、长飞光纤等多股跌停，德明利连续3天跌停。澜起科技跌超13%，中芯国际跌超7%，寒武纪跌超6%。消息面上，韩国金融监管去杠杆政策落地，彻底引爆全球科技杠杆资金踩踏。另外，科技股遭遇抛售部分是因台积电上调资本支出预期。市场不再认可短期业绩，转而担忧AI过度资本支出、长期回报率不及预期。

CRO概念、医药股跌幅居前，凯莱英、昭衍新药等跌停，泰格医药跌超9%，康龙化成跌超8%，药明康德跌超7%。消息面上，昭衍新药昨晚发布公告称，公司股票于2026年7月14日、7月15日、7月16日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，公司股价短期内涨幅较大，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，交易风险极大，随时存在股价下跌的风险。另外，公司生物资产公允价值受多种不确定性因素影响，存在较大价值波动风险。

商业航天等板块跌幅居前，华工科技跌停，中国卫星跌超9%，中国卫通跌超6%。上周五，长征十号乙成功完成火箭回收曾掀起大面积涨停潮，然而本周以来，板块在利好兑现后震荡下行，连续5日回调，较上周五高点重挫近20%，并创阶段性新低。

电力板块逆势上扬，桂冠电力、深南电A、湖南发展、乐山电力等多股涨停。国泰海通称，2026年电力设备行业将延续高景气周期，相关产业链公司有望受益。一方面，特高压建设持续提速，作为跨区域输电和新能源消纳的核心载体，国家电网2026年将持续加大特高压工程投入，重点推进跨区跨省电力互济工程，特高压设备招标需求持续释放。另一方面，配电网高质量发展成为重点任务，2026年将持续推进配电网柔性化、智能化、数字化转型，提升供电质量。

银行股普涨，建设银行涨超3%，中国银行、工商银行涨超2%。中信证券指出，从绝对收益看，银行股作为稳健、具备较高确定性回报的权益资产，适配低波稳健型资金配置；从相对收益看，短期归因于市场风格影响，长期则归因于行业比较视角下的估值和权益回报空间。整体而言，下阶段影响银行板块投资的最核心因素，是资本市场叙事的变化，即资金端持续偏好高收益金融资产，资产端权益资产回报或将长期呈结构性特征，银行股长期受益这一趋势。

展望后市，东方财富策略分析师陈果认为，当前正迎来年内难得的“黄金买点”，主要指数有望在下半年创出阶段新高。

其核心理由包括：1）二季度GDP(4.3％)为经济增速底，下半年增速预计将改善；2）二季度A股微观资金面为资金底，下半年同样有望改善；3）情绪指标显示近期市场情绪已接近低位；4）下半年大批“老资产”处于盈利复苏初期，估值仍处低位；5）下半年多家中国优质科技公司登陆A股，有望吸引增量资金流入，提升市场活跃度与风险偏好。

上述五大条件均优于上半年，中国股市有望较快企稳并震荡上行。配置上，继续看好非银金融、新旧能源、互联网、医药、消费以及国产AI产业链中的真科技龙头。