研报掘金丨东吴证券：维持新华保险“买入”评级，看好公司将以深化供给侧改革为主线

东吴证券研报指出，新华保险上半年归母净利润同比增长40-60%，预计主要受投资向好带动。2026H1公司归母净利润预计为207.19-236.78亿元，同比增长40%-60%。以此计算，2026Q2公司归母净利润约142-172亿元，同比增长59%-93%。上半年业绩预增主要受公司主业高质量发展带动，其中投资收益表现良好。截至2025年末公司股票+基金投资占总投资资产比重达21.1%，股票+基金中FVTPL类占比超过90%，均为上市险企中最高。坚持走内涵式高质量发展道路，聚焦寿险主营业务发展。展望长期趋势，继续看好保险产品在居民财富再配置时代的竞争优势，同时看好头部险企在银保渠道进一步强化报行合一背景下的份额提升，预计公司负债端规模增长和业务质量持续向好。看好公司将以深化供给侧改革为主线，深刻把握新时代广大居民健康、养老、财富管理等发展机遇，维持“买入”评级。