AI落地进入硬件兑现期，大中华AI硬件主线价值受关注

本周，知名投行摩根大通发布中国AI专家电话会纪要指出，中国AI产业正从基础模型竞争，转向面向企业客户和实体经济的规模化部署。报告认为，与美国更侧重前沿模型突破不同，中国AI生态更强调成本效率、垂直场景和企业ROI，优势在于可复制、可落地的产业应用能力。

报告指出，中国AI优势集中在规模化部署、基础设施建设和政策推动扩散，短期增量更可能体现在高科技资本开支、AI基础设施和硬件受益方向。报告显示，摩根大通预计中国AI资本开支将从2025年的约480亿美元，提升至2029年的约1510亿美元，呈现持续扩张趋势。

这一判断进一步强化了AI硬件链条的投资逻辑。业内普遍认为，在AI应用加速落地的过程中，具备服务器、终端设备及企业解决方案能力的厂商将直接受益。

2026年下半年投资标的方面，外资行集体看多AI硬件产业链，此前，摩根士丹利已将联想列为大中华AI硬件主线重点公司之一。随着AI商业化从消费流量转向企业收入，API调用、私有化部署、编程智能体、模型运维和行业应用正在成为更具确定性的增长方向，背后对应的是服务器、终端设备、边缘算力和企业级解决方案需求的持续提升。