大行评级丨美银：金蝶国际盈利能力持续提升，维持“买入”评级及目标价13.9港元

美银证券发表研报指，金蝶国际发布今年上半年盈喜，收入预计同比增长13%至14%，达36.1亿至36.4亿元，与市场及该行预期一致。该行认为，收入增长较2025财年的12%有所加快，主要受订阅收入快速增长及AI原生产品需求强劲带动。盈利方面，金蝶预期上半年纯利可达到4000万至6000万元，对比2025年上半年为亏损9800万元；经调整非国际财务报告准则纯利预计为1.05亿至1.25亿元，对比2025年上半年经调整亏损5100万元。该行估计受惠于订阅收入占比提高及AI带动营运效率改善，中期毛利率按年提升约2个百分点，维持金蝶国际的“买入”评级，目标价13.9港元不变。