天数智芯有望被纳入恒生科技指数 国产GPU龙头将跻身港股科技核心阵营

香港资本市场即将迎来又一标志性时刻。据测算，国产通用GPU领军企业天数智芯(09903.HK)已满足恒生科技指数全部纳入条件，有望于8月21日被正式公告纳入该指数，9月7日生效。这将成为该指数自2020年推出以来，首家入选的国产AI芯片设计企业，也是本次季度检讨中唯一一家符合资格的新经济科技公司。

数据印证：市值排名已稳居前20

恒生科技指数由恒生指数有限公司编制，固定30只成分股，追踪香港上市的最大30家科技企业，被市场称为"港版纳斯达克"。指数采用流通市值加权，每季度检讨，纳入门槛为市值排名前24名的合资格证券。

据公开交易数据测算，截至2026年6月30日(本季度检讨数据截止日)，天数智芯收盘价报764港元，对应总市值约1,943亿港元。该市值水平在恒生科技指数现有30只成分股中位列第16位，已超越MINIMAX(0100.HK)、地平线机器人(09660.HK)、商汤(0020.HK)、蔚来(09866.HK)等多只现有成分股，更是大幅高于约824亿港元的历史纳入门槛。根据恒生科技指数的编制规则，天数智芯的市值排名已稳居新增候选名单的前列，有望于8月21日被正式公告纳入该指数。

五项硬性指标逐一过关

除市值排名这一核心量化标准外，对照恒生科技指数编制细则，对天数智芯进行了逐项筛查：

行业分类——资讯科技业(半导体)，完全契合指数覆盖范围。

科技主题——AI芯片及算力解决方案属于"智能化"主题，与指数定位高度相关。

创新指标——恒生科技指数要求企业在"研发占收入比≥5%""收入同比增长≥10%"或"科技平台运营"三项中满足其一。招股书显示，天数智芯2025年上半年收入同比增长64.2%，2022至2024年营收复合增长率达68.8%，远超10%的增速门槛；研发开支占比亦显著高于5%的最低要求。

流动性要求——指数要求证券月均换手率不低于0.1%，且最近12个月中至少10个月达标。天数智芯自2026年1月上市以来日均成交额逾亿港元，流动性充裕。

行业稀缺性提升纳入确定性

从指数编制方的角度审视，纳入天数智芯对恒生科技指数本身亦具战略价值。当前指数成分股中，AI芯片设计这一核心赛道尚处空白，而天数智芯作为中国首家实现通用GPU训练及推理芯片双量产的企业，其技术路径与商业进展已在一定程度上获得市场验证——服务客户近340家，在金融、医疗、交通等领域完成超1000次部署。

在国产算力自主可控成为资本市场共识的当下，将天数智芯纳入指数，既能填补指数在AI算力上游核心硬件领域的覆盖空白，也能更好地反映中国科技产业的结构性变迁。

被动资金配置可期

市场数据显示，追踪恒生科技指数的ETF及指数基金规模合计逾2,700亿元人民币。指数调整生效后，上述被动管理资金将按权重配置新纳入股份。以天数智芯当前市值规模估算，对应被动资金流入约40亿至65亿元人民币。

对于尚处于商业化加速期的天数智芯而言，纳入恒生科技指数不仅意味着流动性的系统性提升，更标志着公司正式跻身港股科技核心资产的第一阵营。在港股通机制下，内地南向资金的配置通道将进一步打开。

恒生指数有限公司预计将于8月21日公布截至2026年6月30日的季度检讨结果，相关调整预计于9月7日前后正式生效。