联想三大业务负责人谈存储周期：AI基建需求将持续 已锁定供应

近日，联想集团2026年投资者日问答环节，存储芯片及核心元器件涨价成为投资者关注的焦点。联想三大业务集团负责人在回应中给出了一致判断：本轮涨价短期内会推高全行业成本，但对具备规模采购、供应链整合与服务能力的厂商而言，更可能转化为新的竞争机会。

联想集团表示，本轮存储芯片涨价规模空前，影响周期大概率持续数个季度甚至更久，从表面看是全行业共同面对的挑战。联想目前已锁定充足的核心元器件供货量，不存在供货短缺问题，但同样无法回避成本上涨压力。

IDG层面，联想提到，公司业务布局具备全球化、多元化优势，可根据不同区域市场的价值与需求灵活调整定价策略。在元器件供货资源分配不均的背景下，稳定的供应商关系和规模化采购能力将进一步凸显价值。公司表示，将在守住行业领先盈利水平的同时，继续扩大市场份额，并延续过去十二个季度的连续增长态势。

SSG层面，联想认为，客户真正的痛点并不只是硬件采购成本上涨，而是成本与供货的不可预测性。存储芯片价格短期波动，会导致企业难以稳定编制预算、调整采购计划。为此，联想以规模化订阅服务作为应对：一方面通过长期消费合约，为客户锁定可预测的成本与供货保障，尤其契合大型跨国企业的稳定运营需求；另一方面通过资产回收、设备翻新与全生命周期服务，帮助客户盘活存量资产、对冲硬件涨价带来的预算压力。

ISG层面给出了更具结构性的判断：当前市场并非需求萎缩，而是需求增速大幅领先于供给增速。公司提到，行业供给量并未缩减，反而仍在增长，但AI基础设施、企业端与云端需求扩张更快，本质是急切的市场需求与供应链稳健供给节奏之间的错配。尽管市场中存在一定投机成分，但剥离投机因素后，企业端与云端的真实需求仍高于现有日常供给，这一供需失衡可能持续数个季度乃至数年。

这一判断也与近期多家机构对存储周期的研判方向相互印证。中信证券研报指出，在AI需求带动下，存储行业仍处于超级景气周期前中段，2026年有效产能释放有限，供不应求格局或延续至2027年；天风证券则将本轮变化概括为"从周期到结构"的转变。对联想而言，存储涨价短期会带来成本压力，但持续紧缺也反映AI服务器和企业级基础设施需求仍处高位。若公司能够依靠规模采购、供应锁定和价格传导能力稳定交付，本轮存储周期反而有望放大头部厂商的相对优势。