大行评级丨花旗：下调恒安国际目标价至24.3港元，维持“中性”评级

花旗发表研报指，恒安国际今年首五个月销售表现疲弱，因价格竞争，纸巾销量及均价录得中高单位数跌幅，卫生巾销售持平或微跌，纸尿片销售亦录得中高单位数跌幅。该行将2026至2028年盈利预测下调16%至20%，目标价由28.2港元下调至24.3港元，维持“中性”评级。花旗指，6月起中东冲突后较高采购价的石化材料开始入账，成本料将上升，预期上半年毛利率水平与2025年全年相若，意味同比上升但按半年下跌，加上政府补贴持续减少及外汇不利因素，将进一步压抑净利润率。