大行评级丨花旗：东鹏饮料次季销售去化率放缓，H股目标价大幅下调至161.7港元

2小时前

花旗发表研报指，东鹏饮料次季销售去化率放缓，主要受天气不利及竞争加剧的影响，能量饮料及其他饮料增长减速，相应将2026及2027年盈利预测下调10%及15%，各年销售预测降7%及12%，H股目标价由310.8港元大幅下调至161.7港元。该行指出，东鹏已于2025年底锁定全年PET成本，意味2026年PET成本远低于大部分饮料同业，成本优势应可支持公司投放更多广告及推广资源，推动收入扩张，而不会损害利润率；加上该公司H股及A股年初至今已累跌约40%，认为负面因素已大致反映，维持“买入”评级，预测2026年销售将同比增长15%，低于管理层此前20%的目标，纯利则预期增长16%。