良信股份(002706)：公司推出固态断路器 紧抓AIDC供配电升级构筑先发优势

机构：国信证券
研究员：王蔚祺/李恒源

　　事项：
　　2026 年6 月4 日，公司官方公众号表示，公司于2026 第十九届SNEC 国际太阳能光伏和智慧能源大会暨展览会正式发布年度重磅新品——固态断路器，此次发布包含纯固与混固多款产品，深度贴合储能、算力中心、智慧楼宇微网等场景智能化、直流化、高密度、超高可靠性的发展需求。
　　国信电新观点：AI 算力爆发重塑供电保护标准，固态断路器凭借其无电弧、快速切断的特性，成为保障算力集群稳定运行的“安全阀”。公司推出固态断路器新品，抢抓数据中心供配电系统升级机遇，构筑行业先发优势，并有望通过维谛的全球供应链进入海外高端市场，充分受益于全球智算中心建设浪潮。公司针对不同新能源场景，推出相应系统解决方案，夯实新能源领域基本盘。我们维持公司2026-2028 年盈利预测2.99/4.41/7.95 亿元，同比增长13%/48%/80%，当前股价对应PE 为50/34/19 倍，维持“优于大市”评级。
　　风险提示：下游AIDC、新能源行业需求不及预期；海外新客户开拓不及预期；原材料价格剧烈波动；低压电器行业竞争加剧等风险。
　　评论：
　　公司推出固态断路器，紧抓AIDC 供配电升级构筑先发优势公司推出固态断路器，强化AIDC 布局。2026 年6 月4 日，公司官方公众号表示，公司于2026 第十九届SNEC 国际太阳能光伏和智慧能源大会暨展览会正式发布年度重磅新品——固态断路器，此次发布包含纯固与混固多款产品，深度贴合储能、算力中心、智慧楼宇微网等场景智能化、直流化、高密度、超高可靠性的发展需求。公司固态断路器产品采用第三代单体碳化硅技术，产品具备微秒级分断速度；物理无电弧，杜绝触点烧蚀风险；百万次电寿命，适应高频次投切；可远程实时监测控制与预警；可编程自适应负载特性，匹配复杂场景等革命性技术优势。
　　AI 算力爆发驱动数据中心建设提速，对供配电系统提出了更高要求。传统机械断路器已无法满足AI 服务器对微秒级故障隔离的苛刻要求，固态断路器凭借其无电弧、快速切断的特性，成为保障算力集群稳定运行的“安全阀”。公司数据中心积累深厚，产品覆盖数据中心机房配电、智能监控、智慧运维等领域，公司推出固态断路器新品，抢抓数据中心供配电系统升级机遇，构筑行业先发优势，并或可强化与华为、中兴、维谛合作关系，有望通过维谛的全球供应链进入海外高端市场，充分受益于全球智算中心建设浪潮，助力公司AIDC 业务快速增长。
　　针对不同新能源场景，公司亦推出不同系统解决方案。针对集中式光伏地面电站中，逆变器柜体小型化趋势导致的开关器件无法装入的痛点，公司推出NDM5GZX-1600 直流塑壳隔离开关采用DC1500V/2P 紧凑化设计，适配超窄柜体狭小空间安装场景。在组串式光伏地面电站中，公司颠覆传统塔型结构设计，推出LNG80DC光伏直流开关，实现DC1500V/80A 高海拔5000m 环境下不降容，可承载4 路210 光伏组件并联接入的载流要求。在家庭户用光储系统中，户储并网向离网切换时，速度太慢易导致电子设备、敏感负载掉电时间过长，引发意外关机，公司推出NDB2F-100E 户储用并离网快速切换断路器，通过优化脱扣机构，将并离网切换全过程（含电弧熄灭阶段）缩短至15ms，实现供电无缝平滑切换。
　　投资建议
　　AI 算力爆发重塑供电保护标准，固态断路器凭借其无电弧、快速切断的特性，成为保障算力集群稳定运行的“安全阀”。公司推出固态断路器新品，抢抓数据中心供配电系统升级机遇，构筑行业先发优势，并有望通过维谛的全球供应链进入海外高端市场，充分受益于全球智算中心建设浪潮。公司针对不同新能源场景，推出全新产品系统解决方案，夯实新能源领域基本盘。我们维持公司2026-2028 年盈利预测2.99/4.41/7.95 亿元，同比增长13%/48%/80%，当前股价对应PE 为50/34/19 倍，维持“优于大市”评级。
　　风险提示
　　下游AIDC、新能源行业需求不及预期；海外新客户开拓不及预期；原材料价格剧烈波动；低压电器行业竞争加剧等风险。