华泰上调联想目标价至32港元，称其为中美AI产业链最大公约数

近日，华泰证券最新研报将联想集团(00992.HK)目标价上调至32港元，维持"买入"评级。报告认为，联想是"中美AI产业链最大公约数"，也是少有的在中美两国均具备核心业务经营的科技公司，有望持续受益于混合式人工智能发展的共振浪潮。

研报指出，联想ISG业务已进入盈利性增长通道。2026财年第四季度，ISG收入同比增长37%至56亿美元，运营利润突破2亿美元，运营利润率达3.6%，大幅高于彭博一致预期。华泰认为，联想AI服务器产品已追上全球第一梯队，GB300 NVL72全面出货，Rubin平台下半年上市，有望进一步缩小代际差距；210亿美元储备订单和5800多个客户部署，也为后续收入兑现提供支撑。

IDG方面，华泰认为联想PC业务仍具韧性。报告称，公司是行业内唯一获得三大存储原厂保量长协的厂商，供应链优势有助于抵御存储涨价压力；同时，下游约70%为企业客户，成本传导能力较强。AI PC换机周期叠加渗透率提升，有望支撑IDG收入增长和盈利稳定。

股价层面，联想今日盘中继续刷新高位。数据显示，截至午盘，联想股价报26.36港元，涨4.44%，盘中最高触及27.42港元，成交额约47.43亿港元。