研报掘金丨中金：首予卧安机器人“跑赢行业”评级及目标价140港元

中金发表报告，首次覆盖卧安机器人，给予“跑赢行业”评级及目标价140港元。卧安机器人2024年在全球AI家庭具身机器人市场按零售额计排名第一(市占率11.9%)。公司2025年实现营收9亿元，经调整净利润1276.6万元。展望2026年，该行认为网球、陪伴、保姆类机器人贡献增量。报告指，公司是一脑多形架构先行者。同时，公司紧抓出海，客户粘性高。2025年海外收入占比超95%，日本、欧洲、北美市场竞争力突出。该行认为2026年公司新品及海外渠道建设会进一步加快。