大行评级丨瑞银：上调博通目标价至490美元，未来数季业绩有望胜市场预期

瑞银发表报告指，在博通将来自Anthropic的订单从全机架转换为更标准的特殊应用集成电路(ASIC)安排(目前约为原先预期收入的25%，但利润率显著提高)后，该行正在调整其预测并上调目标价。净影响是将Anthropic在2026及27日历年的贡献从约210亿及230亿美元，分别下调至约80亿及220亿美元，下调主要集中在较早的爬坡阶段。

该行对博通2027财年的人工智能收入预测从约1450亿美元小幅下调至约1330亿美元，2027财年每股盈利预测微降至21.14美元。展望未来，该行认为博通未来几季的业绩很容易超越市场预期，其可能指引的收入将远高于市场约220亿美元的水平，该行预测其第三财季的AI相关收入为136亿美元。该行注意到过去几个月半导体板块的广泛上涨已推高了同业估值，基于同业估值，该行将博通目标价从475美元上调至490美元，评级“买入”。