研报掘金丨中邮证券：予中金岭南“买入”评级，参股金洲精工受益PCB钻针需求爆发

中邮证券研报指出，中金岭南高纯金属镓锗铟产量大增，参股金洲精工受益PCB钻针需求爆发。公司专注有色金属铜铅锌核心领域，打造绿色、安全、智能、集约的世界一流生产制造与管理体系，形成“以资源为主体，以三稀金属回收为重点的绿色矿冶和有色金属材料精深加工为两翼”新战略布局。2026年公司计划生产精矿铅锌金属量26.64万吨，其中铅金属量7.32万吨、锌金属量19.32万吨；银金属量112吨；硫精矿（35%标硫）52.42万吨。参股金洲精工，PCB钻针需求方兴未艾。目前金洲公司月产能突破8000万支，假设高端产品占比50%，不含税单价6元/支，参考鼎泰高科净利率20%，预计可为公司贡献投资收益1.8亿元。考虑到公司铅锌产量稳步增长，高纯材料业务开始放量，以2026年5月11日收盘价为基准，2026-2028年对应PE分别为16.75/15.62/14.21倍。给予公司“买入”评级。