研报掘金丨中邮证券：首予新开源“买入”评级，医疗业务拐点已至

中邮证券研报指出，新开源高端PVP重塑估值中枢，医疗业务拐点已至。公司NVP单体产能3.5万吨位居全球第一，形成"单体—聚合"一体化低成本底座，叠加中国煤头BDO能源成本优势，相较巴斯夫等海外竞争对手具备显著成本领先。PVP行业"低端承压、高端扩容"，新能源需求打开第二增长曲线。医疗板块困境反转在即，CGT参股投资组合隐含显著期权价值。中长期看，公司作为PVP全球龙头，高端PVP收入占比提升带动盈利能力中枢稳步提升，医疗板块逐步走出困境，化工+医疗双板块驱动进一步推动公司业绩和估值同步向上。预计公司2026-2027年归母净利润2.54、3.34、4.26亿元，EPS为0.53、0.69、0.88元，4月28日收盘价对应PE为39、29和23倍，首次覆盖，给予“买入”评级。