高盛5月亚太策略：硬科技领衔盈利上修 联想获重点看多

2026年5月5日，高盛发布最新亚太策略报告暨盈利修正领先指标(ERLI)速览，明确亚太盈利上调趋势延续，科技硬件为核心主线，联想集团(992.HK)被纳入看多标的，获明确利好支撑。

高盛认为，科技硬件(Tech Hardware)将继续主导本轮盈利上修周期。随着AI资本开支预期持续上调，AI基础设施相关行业盈利增长正在加速。报告指出，北亚制造业景气度明显强于南亚市场，科技硬件板块仍是当前盈利修复最强的行业方向之一。

在此背景下，联想集团被纳入高盛 ERLI 看多名单，给予买入评级。作为全球科技硬件龙头，公司受益于 AI PC 渗透、产品结构升级及 AI 服务器业务扩张，盈利预期具备上修潜力。高盛指出，联想在全球 PC 市场份额领先，商用占比高，抗成本波动能力强，叠加 AI 基础设施需求释放，业绩增长确定性突出。高盛预计公司2026年EPS增长16%，对应2026年预期市盈率约11.1倍。报告认为，当前硬科技赛道景气度上行，联想兼具行业 β 与个股 α，有望持续受益于亚太科技盈利上修周期，成为 AI 硬件浪潮中的核心受益标的。