研报掘金丨中邮证券：昊华科技高端氟材料驱动增长，在建产能有序推进

中邮证券研报指出，昊华科技高端氟材料驱动增长，在建产能有序推进。2025年公司实现营业收入166.89亿元，同比增长19.49%，实现归属于上市公司股东的净利润14.44亿元，同比增长37.07%。分产品板块来看，高端氟材料板块实现营收99.39亿元，同比增长30.83%，毛利率同比大幅提升8.20个百分点，成为公司核心盈利驱动力。伴随AI服务器及半导体行业强劲复苏，高端电子特气需求大幅上升，公司凭借技术优势在集成电路用刻蚀气等领域持续加速国产替代进程。此外，公司当前在建项目储备丰富，产能陆续释放。