研报掘金丨东吴证券：维持新宙邦“买入”评级，目标价96元

东吴证券研报指出，新宙邦六氟涨价盈利弹性明显，业绩符合市场预期。公司26Q1营收33.6亿元，同环比+67.9％/+11.2％，归母净利4.8亿元，同环比+109%/+37.6％。全年看预计石磊氟材料公司26年出货4万吨，若假设六氟12万元/吨，石磊氟材料公司贡献5亿元左右归母利润，假设VC价格15万元/吨，预计贡献利润超5亿元，弹性显著。氟化工、电容器和半导体盈利稳健增长。预计26年开始放量，且预计26年海德福减亏，预计氟化工合计贡献8-9亿元利润，增速恢复。考虑到业绩符合市场预期，维持原有盈利预测，预计公司26-28年归母净利24.2/26.8/30.2亿元，同比+120%/+11%/+13%，对应PE为21/19/17x，给予26年30xPE，目标价96元，维持“买入”评级。