大行评级丨野村：维持药明康德“买入”评级，首季营收与经调整后盈利增长强劲

野村发表报告指，药明康德首季营收与经调整后盈利同比分别录得29%及72%的强劲增长。受惠于更佳的产品组合及规模经济效应，毛利率同比增长8.3个百分点，升至49.7%，相较于2025年第四季的47.7%。随着营运支出比率降至9.3%，营业利润率亦较去年同期升9.1个百分点，达到40.3%，创下历史新高。该行认为本季度业绩相当强劲，首季业绩及手头订单按年增24%，预示公司有望达成甚至超越营收增长指引。该行维持对其“买入”评级，目标价157.07港元，此按现金流折现率作估值。