大行评级丨高盛：下调中兴通讯AH股目标价及盈测，维持“中性”评级

8小时前

高盛发表研报指，中兴通讯首季收入按年增长6%至350亿元，符合该行预期。计算相关业务收入占总收入比例提升至27%，高于2025全年的24.6%。然而，毛利率由去年第四季的29.4%及首季的34.3%降至28.3%，管理层归因于国内电讯资本开支下降，导致国内网络产品收入贡献减少。高盛下调中兴通讯2026至28年各年盈利预测各8%、7%及6%，主要反映毛利率下调；港股目标价由40.4港元下调7%至37.5港元，基于预测2027年市盈率18.2倍不变，A股目标价由62.6元下调至58.2元，均维持“中性”评级。