光模块行业延续高景气度，创业板人工智能ETF、通信ETF涨超5%

A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.52%报4106点，深证成指涨1.3%续创逾4年新高，创业板指涨1.73%，创业板综指突破2015年6月3日的高点创历史新高。

盘面上，CPO、光通信板块爆发，亨通光电、协创数据等多股涨停；光纤板块走高，长光华芯等多股涨停；元件、印制电路板股走强，鹏鼎控股等多股涨停；通信设备板块活跃，永鼎股份等多股涨停。

ETF方面，通信ETF国泰、创业板人工智能ETF华夏、通信ETF华夏、通信ETF银华涨超5%；创业板人工智能ETF华宝、创业板人工智能ETF大成、创业板人工智能ETF富国、创业板人工智能ETF南方、创业板人工智能ETF国泰、创业板人工智能ETF华安、创业板人工智能ETF招商、5GETF博时、通信ETF嘉实、通信ETF富国、通信ETF广发涨超4%。

消息面上，光模块行业延续高景气度，TrendForce预计2026年AI光模块市场规模同比增长57%。TrendForce预计2026年AI光模块市场规模将达到260亿美元，同比+57%。随着1.6T产品逐步进入量产，以及边缘运算与DCI需求成形，800G与1.6TZR/ZR+相干光模块市场将同步扩张。Lumentum表示产品供不应求，产能将排至2028年底，预计2030年光通信市场规模将达到900亿美元，2025-2030年CAGR将达到40%。全球算力市场价格上行，阿里、Anthropic连续调价。2026年以来，全球算力需求快速增长，增长曲线陡峭。

光纤光缆行业景气度向好，产品量价提升。2026年3月，中国光纤光缆出口额为2.45亿美元，同比+263.84%；光纤光缆出口均价为76.11美元/千克，同比+204.32%。光纤光缆广泛应用于数据通信、传感、医疗及工业控制等领域。2026年以来，光纤行业呈现产品量价齐升的景气态势。国内多家光纤生产企业26Q1产销量大幅增长，在手订单排产已延伸至27Q1。

三大电信运营商从流量经营向Token经营转型。中国移动强调将加强Token运营，目标“十五五”期末算力与智能服务收入翻番。中国电信加快向Token经营转型升级，Token服务将成为经营主线。中国联通聚焦“应用+模型+资源”算力经营新模式，以算网融合、云网一体夯实Token运营底座。

华泰证券研报表示，随着近年800G、1.6T光模块需求量的快速提升，以及未来3.2T时代的渐行渐近，看好光模块上游核心材料的发展机遇。InP衬底作为光芯片上游核心原材料，受益于光芯片厂商需求的快速拉动，行业呈现供不应求趋势；薄膜铌酸锂制备的调制器基于低功耗、高带宽等优势，未来有望于3.2T可插拔方案中迎来导入窗口期，产业链成长空间广阔。

国盛证券认为，前市场对光通信板块的认知仍存在偏差：光模块企业被视作“模组厂”，光互联被视为算力的“配套附属”，一季报的出色表现被解读为“利好出尽”。然而，产业的结构性变迁正在颠覆这些旧有认知，光模块企业的本质是一体化芯片平台，光是算力网络的主航道，一季报仅是新一轮高景气的序章，头部光通信厂商将持续受益AI算力建设带来的行业景气度。