研报掘金丨东吴证券：维持新凤鸣“买入”评级，看好长丝补库情况下公司的业绩弹性

东吴证券研报指出，新凤鸣规模化优势增强，长丝行业反内卷推进下公司有望受益。公司2025年实现营业收入715.6亿元（同比+6.7%）；实现归母净利润10.2亿元（同比-7.4%）；整体来看，业绩符合我们预期。公司发布2026年度“提质增效重回报”行动方案，公司将稳步提升经营质量，协同发力一体化与全球化，持续巩固产能规模优势，不断推进关键材料与设备国产化替代，落实创新与数智化双轮驱动，支撑生产效率提升与产品质量保障。涤纶长丝行业反内卷持续推进，公司为行业龙头，盈利水平优异，调整盈利预测，公司2026-2027年归母净利润分别为20、25亿元（此前预期为17、23亿元），新增2028年归母净利润预测值为27.5亿元，按2026年4月20日收盘价，对应PE为14、11、10倍。看好长丝补库情况下公司的业绩弹性，维持“买入”评级。