资金扫货宽基，中证500ETF、中证1000ETF等成为资金加仓主力

昨日A股大涨，中小盘宽基ETF成为资金加仓的核心主力。

其中，中证500ETF南方以74.09亿元的净流入额位居榜首，大幅领先其他产品；中证1000ETF南方、中证1000ETF华夏、中证500ETF嘉实等多只中小盘宽基产品也跻身净流入前列，净流入额均超10亿元。

与此同时，大盘宽基ETF同样获得资金布局，沪深300ETF华泰柏瑞、上证50ETF华夏净流入额分别为5.14亿元、4.37亿元，体现出资金对不同市值风格的均衡配置需求。

固收类ETF成为资金流入的方向。可转债ETF博时、可转债ETF海富通净流入额分别达19.67亿元、11.27亿元，城投债ETF海富通也获得6.19亿元净流入，反映出部分资金对稳健收益资产的配置需求提升。

行业主题与商品类ETF同样获得资金关注。细分赛道中，化工、通信、有色金属等板块获资金布局，鹏华化工ETF、国泰通信ETF、南方有色金属ETF净流入额分别为10.10亿元、7.98亿元、4.17亿元；商品类ETF中，华安黄金ETF以7.09亿元的净流入额位居前列，体现出资金的避险配置需求。

整体来看，当前ETF资金流向既凸显了对中小盘成长风格的偏好，也兼顾了固收、商品类资产的避险需求，反映出市场资金在当前环境下的多元化配置思路。

招商证券，展望4月，美伊冲突、业绩披露期是市场节奏和风格的重要影响因素，历史上4月业绩披露期大盘风格、价值风格明显占优，美伊局势不确定性仍大，成长风格的修复有待于更加明朗的信号，从全月来看成长价值继续均衡。大小盘方面，4月中大盘风格有望占优。风格展望：中大盘为主，成长修复有待于流动性担忧缓解。推荐指数组合包括：上证50、沪深300、300质量、300能源、300材料。第一，4月是一季报和年报集中披露窗口，市场从追逐题材到业绩定价，历史上4月大盘风格、价值风格明显占优。第二，基本面方面，年初以来国内经济基本面平稳修复，好于市场预期；且能源价格中枢上移推动PPI持续回升，有利于顺周期价值板块的表现。第三，美伊局势不确定性仍大，流动性风险综合指标处低风险区域，对成长风格有一定压制，成长风格的修复有待于更加明朗的信号。第四，资金层面，关注融资资金和重要机构的动向，如果美伊局势进一步超预期导致市场超跌，可能引发融资资金的流出规模进一步扩大，这将加剧小盘股的压力。但如果市场超跌触发了重要机构的稳定市场机制，带动A股的风偏修复，那么类似于2025年4月市场企稳后，小盘股可能会有更大的弹性。

国信证券，展望二季度，部分积极信号正在酝酿，我们认为市场有望在二季度继续牛市向上。一是地缘冲突有望见到缓和曙光。二是中美元首有望将于5月会晤。三是国内政策发力叠加出口韧性支撑基本面修复。市场结构有望更均衡。往后看，随着本轮牛市行情演绎至后程，市场热点将逐渐扩散，行业结构有望更为均衡。具体而言，关注三大方向。方向1：科技主线不变，AI产业链行情从硬件走向应用；AI资本开支维持高增和国产替代驱动的算力产业链依然值得关注。方向2：重视安全考量下的战略资源品。外围环境复杂背景下，战略资源品安全溢价有望长期上行，叠加国内反内卷政策落地，新兴需求等支撑商品价格，战略资源品板块有望持续受益。方向3：“双低”的地产白酒等老登资产望迎来预期反转。我们将同时满足低估值和低持仓的行业称之为“双低”行业，历史经验看，行业出现“双低”特征后未来绝对或相对收益均较为显著。基本面角度看，近期白酒、地产基本面出现企稳迹象，后续低估的地产和白酒板块或具备修复潜力。