大行评级丨大摩：微降中国财险目标价至20.5港元，维持“增持”评级

摩根士丹利发表研报指，中国财险2025年业绩整体符合预期，但非车险资本回报率(CoR)超过100%，及去年第四季投资表现略为逊色。该行认为，中国财险新的管理团队或更加重视综合成本率及股东回报。大摩将其目标价由20.7港元下调1%至20.5港元，维持“增持”评级；预测今明两年每股盈利分别为1.79及1.93元。