研报掘金丨中金：下调绿城中国目标价至14港元，下调盈利预测

8小时前

中金公司发表研报指，绿城中国2025年营收按年下跌2.3%至1550亿元，其中物业开发收入按年持平为1472亿元，毛利率略降0.9个百分点至11.9%。期内计提存货与信用减值29亿及20亿元，2024至2025年合计100亿元。归母净利润为7000万元，相较于2024年为16亿元，大致符合市场预期。出于可结算资源体量考量，该行下调2026及2027年盈利预测39%及41%，至2亿及9.6亿元；维持“跑赢行业”评级，下调目标价8%至14港元。