研报掘金丨东方证券：维持恒力石化“买入”评级，目标价26.91元

东方证券研报指出，中东冲突推动化工品价格显著上涨，恒力石化有望受益。由于中东局势变化，原油价格出现短期大幅上涨，布伦特油价快速突破了100美元/桶。特别是市场预期国营炼厂可能“减化保油”，通过压减化工品生产，来保障成品油供应。这使得一些化工品价格出现了相对原油的超涨，如恒力石化产品中占比较大的PX，自中东冲突爆发以来的价格上涨就超过油价。因此从短期来看，无论是油价上涨的库存受益，还是产品的超额上涨，都使得恒力在经营上有所受益。在前期深度报告《重新审视化工企业长期分红能力》中就重点分析了恒力石化，认为未来公司有望成为化工行业中较早一批表现出强大分红能力的制造型企业，并获得市场认可。按照可比公司2026年平均PE为23倍，调整目标价为26.91元，维持“买入”评级。