大行评级｜里昂：下调美高梅中国目标价至20.9港元 下调经调整EBITDA预测

里昂发表研究报告指，2026年起，美高梅中国将向母企美高梅国际支付的许可费比率上调至3.5%，高于永利澳门及金沙中国的1.5%。虽然该行认为有关举措不会影响美高梅中国的物业EBITDA，但仍将其2026及27年经调整EBITDA预测下调6.3至6.7%，同时维持预期派息率达50%，即股息分别为0.71港元及0.81港元。同时，该行将美高梅中国目标价由22.6港元降至20.9港元，维持“跑赢大市”评级。行业中首选银河娱乐及美高梅中国，因其强劲的现金流及资产负债表允许公司根据自身意愿立即提高派息。