研报掘金丨西部证券：首予百奥赛图“买入”评级，临床前产品和服务高速增长

西部证券研报指出，百奥赛图是一家创新技术驱动新药研发的国际性生物技术公司，致力于成为全球新药发源地。基于底层基因编辑技术，百奥赛图自主研发了RenMice（RenMab、RenLite、RenNano、RenTCR mimicTM）平台，用于全人治疗性单克隆抗体、双/多特异性抗体、双抗ADC、纳米抗体和类TCR抗体的发现。公司临床前产品和服务高速增长，全球化运营海外MNC 认证，已实现规模化动物模型销售。全球新药早研竞争激烈，“千鼠万抗”货架模式提升开发效率，抗体授权推动业绩弹性。公司抗体业务始于2020年，全年收入0.41亿元，而2025年上半年收入达到1.63亿元（同比+37.8%）。随着后续分子进一步临床推进，公司平台价值有望进一步放大。首次覆盖，给予“买入”评级。