大行评级丨花旗：微降申洲国际目标价至94港元 维持“买入”评级

花旗将申洲国际2025至27年盈利预测下调2%，目标价相应由95港元降至94港元，维持“买入”评级，并认为股价下跌或反映管理层对销量展望较为保守，反而提供买入机会，因2026财年预期股息率达4.8%，且未来3年每股盈利年均复合增长率达12%。

该行将今年申洲国际下半年的销量增长预测，由高单位数降至中单位数，主要因第三季销量增长近乎持平，两大主要品牌仍需时与集团商讨分摊关税。该行观察到10月及11月的交付量已加速增长，以追赶第三季落后的进度。