中国银河证券：AI价值重心向应用端转移 聚焦半导体、端侧与元件新机遇

中国银河证券发研报称，展望2026年，电子行业在AI驱动下正经历从算力基建到应用落地的关键转折。行业整体估值偏高，投资逻辑需从估值扩张转向盈利兑现。核心机遇集中于三大方向：
一是半导体领域，算力国产化与存储大周期构成主线；
二是消费电子，AI端侧智能化将重塑硬件生态，带来从整机到零部件的价值重估；
三是器件元件，PCB持续高景气，被动元件与光学升级同步受益。
整体而言，AI正推动电子产业从数字化迈向智能化，价值重心向应用端迁移，为产业链各环节带来结构性机遇。