研报掘金丨东吴证券：首予恒银科技“买入”评级，目标价17元

东吴证券研报指出，恒银科技深耕智能终端赋能数字化转型，财务数据持续向好。数字人民币引领支付赛道变革，区块链技术成新一代数字基建。持续探索数字人民币与区块链，AI+金融引领智能终端新范式。公司金融终端设备具备区块链加密技术，将成为数字人民币走向世界的关键抓手。未来，随着公司海外市场增长放量、配合国内市场企稳，认为未来公司营收与毛利率水平将会持续改善。给予公司2026年12倍PS，对应目标价14.4元；2027年11倍PS，对应目标价17.0元。当前股价对应2025-2027年PS预计分别为12.3/9.9/7.7倍，首次覆盖给予“买入”评级。