大行评级丨中银国际：网易上季业绩喜忧参半 H目标价降至265港元

中银国际报告指，网易第三季总收入按年增长8%，在线游戏收入按年增长13%，均低于市场预期。经调整后净利润额95亿元，符合预期，其中由创下历史峰值的销售费用与投资收入相互抵消。现金收款按年增长14%，符合该行较为乐观的预测。

该行认为，网易将持续致力于提升游戏研发和运营的资源分配效率，聚焦于数量更少但潜力更大的新游管线及关键长青游戏的运营，预计《燕云十六声》海外版的初步成功将在近期持续得到市场关注。

该行维持网易“买入”评级，港股目标价由270港元下调至265港元，美股目标价由172美元下调至170美元。