研报掘金丨长江证券：维持中国联通“买入”评级，收入、利润稳健增长

长江证券研报指出，中国联通2025前三季度经营发展保持良好势头，收入、利润稳健增长。联网通信稳中有进，宽移用户净增规模创近年同期新高，融合套餐用户ARPU也保持百元以上；算网数智提能升级，智算规模进一步扩大。此外，公司应收账款规模和信用减值损失同比增幅明显收窄，现金流较中报也有所改善，报表质量持续优化。展望2025年，公司有望实现营业收入、利润及净资产收益率的有力增长。预计公司2025-2027年归母净利润为95.8亿元、100.8亿元、105.7亿元，对应同比增速6.1%、5.3%、4.9%，对应PE 18倍、17倍、16倍，重点推荐，维持“买入”评级。