研报掘金丨东兴证券：予中国海油“强烈推荐”评级，桶油成本优势巩固，油气延续增产

东兴证券研报指出，油价走低影响中国海油营收，油气产量延续增长趋势，营业收入同比降幅小于油价降幅，凸显公司韧性。2025前三季度，公司坚持以寻找大中型油气田为目标，持续加大勘探力度，取得良好成效，夯实了油气储量基础。2025年前三季度，公司共获得5个新发现，并成功评价22个含油气构造。第三季度，共成功评价4个含油气构造。其中，成功评价垦利10-6，持续扩大储量规模，有望成为中型油田；成功评价陵水17-2，一体化滚动增储成效显著。公司业绩明显下滑，主要原因是油价下降。看好公司储产空间高，成本管控能力强，油气产量延续增长趋势，给予“强烈推荐”评级。