大行评级丨高盛：预期市场对药明康德业绩反应正面 H股目标价为109.6港元

高盛发表研报指，预期市场对药明康德强劲的业绩表现和新订单动能将作出正面反应。药明康德第三季度收入达121亿元，按年增长15.3%，或按持续经营业务计算则按年增长19.7%。值得注意的是，TIDES业务按年增长91%，占目前总收入23%。公司管理层将2025全年营收指引上调至435至440亿元(原为425至435亿元)，持续经营业务的营收增长指引上调至年增17%至18%(原为年增13%至17%)，并预期经调整非国际财务报告准则净利率将有所改善。

高盛对药明康德H股12个月目标价为109.6港元，基于12个月前瞻市盈率18倍，A股目标价105.6元。