研报掘金丨华西证券：维持行动教育“买入”评级，Q3业绩拐点已现，现金流收现大幅提升

华西证券研报指出，行动教育25Q3单季收入/归母净利/扣非归母净利分别为2.22/0.83/0.80亿元，同比增长27.93%/42.78%/62.25%，业绩符合市场预期，收入利润高增长。公司拟向全体股东每股派发现金红利0.5元，分红率为71.49%，股息率5.01%。短期来看，公司25Q3现金收现大幅提升，未来增长有所保证，但Q4有高基数影响；中长期来看，公司持续打造德才兼备高绩效团队，1）在人效维度，提出“每人每月一家大客户”的营销策略，推动销售伙伴实现收入增长，实现人效提升，2）人数维度，公司“百校计划”稳健推进，通过开设新分校，推动组织裂变与人数增长，公司在客户渗透率提升、销售人效仍有挖潜空间。维持“买入”评级。