大行评级丨花旗：对Meta启动90日催化剂观察期 重申“买入”评级及目标价915美元

花旗发表报告指，根据该行第三季对Reels的追踪，Meta广告载量按季增230个基点至27.1%(按年增460个基点)，创自2022年第四季以来最大按季增幅(尽管第二季广告载量曾按季减少100个基点)。随着IG月活跃用户于9月突破30亿，且Reels界面使当日发布影片曝光量提升50%，带动内容实时性显著增强，用户参与度持续增长，花旗认为这将为提升广告投放精准度、相关性及个人化程度奠定良好基础。

花旗正密切关注Sora模型上线可能带来的影响，同时相信Vibes功能将朝拟真化方向演进。针对预计于10月29日市后公布的第三季财报，产业调查显示随着新产品(如Business AI)陆续推出，Meta正持续争取更多广告预算份额，据此花旗启动90日催化剂观察期。花旗维持Meta作为首选标的，重申“买入”评级及目标价915美元。