研报掘金丨华安证券：维持迈瑞医疗“买入”评级 Q3有望迎来业绩拐点

华安证券研报指出，迈瑞医疗2025H1实现归母净利润50.69亿元，同比下滑32.96%；Q2归母净利润24.40亿元，同比下滑44.55%。国内增长承压，上半年业绩下滑。随着行业整顿进入常态化、医疗设备更新项目逐渐启动，2025年上半年医疗设备招标活动迎来复苏，国内市场第三季度将明显改善，如期迎来拐点。在海外市场，公司已在全球14个国家布局本地化生产项目，目前已有11个启动生产且其中大部分项目涉及体外诊断产品；同时，DiaSys原有工厂的产品导入进展顺利。2025-2027年对应的EPS分别约10.08元、11.99元和14.25元，对应的PE估值分别为24倍、20倍和17倍，维持“买入”评级。