研报掘金丨国海证券：维持芭田股份“买入”评级，磷矿价格维持高位，分红水平高

国海证券研报指出，芭田股份上半年实现归属于上市公司股东的净利润4.56亿元，同比增长203.71%；Q2归母净利润2.85亿元，同比+1.88亿元，环比+1.14亿元；毛利润5.40亿元，同比+3.42亿元，环比+1.93亿元。二季度业绩大幅增长主要得益于磷矿石产销量增长。公司2024年度至2026年度以现金方式累计分配的利润原则上不少于此三年度累计实现可供分配利润总额的60%。公司实施较高的现金分红，积极履行上市公司回报股东的义务。该行预计公司2025-2027年营业收入分别为54、63、70亿元，归母净利润分别为12、15、17亿元，对应PE分别8、7、6倍，公司磷矿石逐步放量，磷矿价格维持高位，分红水平高，维持“买入”评级。